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　　1全球IT科技行业景气超预期

　　2月15日，由于财报数据高于预期，且云计算业务传出捷报，微软股价上涨至65.78美元，公司市值达到5114.6亿美元。微软市值上次超过5000亿美元还是17年前，互联网泡沫破灭的前夕。2月13日，微博的收盘市值也达到一个新里程碑。由于股价大涨，推动市值上扬达113亿美元，首次超越其竞争对手Twitter的111亿美元，这是微博首次在收盘时市值超越Twitter。若以盘中价格计算，事实上，去年10月17日，微博已经以113.5亿美元的市值超越Twitter，后者同期市值为113.4亿美元。

　　2月是美国公司第四季度财报发布的高频月，而计算机公司市值在2月纷纷登高，反应出了资本市场对计算机行业高景气的预期。通过梳理美股中最典型，且具有行业代表性的几家互联网科技公司，可以发现，其市值在2016年都有明显的增长。

　　英伟达、微博市值增长近3倍，陌陌市值翻倍

　　我们挑选了9家分别来自人工智能、云计算、互联网应用、企业级服务细分领域的龙头美股作为研究对象，通过对比现今和其一年前的市值大小，以及增速，以判断全球计算机行业的发展速度和景气度。

　　谷歌去年同期市值为495亿美元，位列第一，在如此大的基数下，谷歌的市值仍实现了17%的增长。最为亮眼的是英伟达和微博，市值一年内分别增长了287%和285%，和微博同属互联网应用的陌陌在一年中达到了市值的翻倍，增长198%，达到5.2亿美元。样本公司去年市值平均增长率超过了100%，说明资本市场仍对计算机行业的保持了极高的热度。

　　最新一季财报数据喜人，净利润同比高速增长

　　从企业最新公布的财报上看，样本公司的经营数据普遍向好，营收增长加快，毛利水平提高，净利润同比有大幅增加。其中，市值上升最快的英伟达和微博，在最新一季度营收分别同比增长55%和42%，净利润同比增长216.43%和128.57%，远超去年增长速度。受人工智能浪潮之推动，英伟达去年大部分收入由GPU相关业务贡献，新业务自动驾驶系统的占比也在提升。微博去年把握住视频应用兴起的趋势，日活率和流量的增长带来了更大份额的广告收入。

　　股价实现全年持续上涨，英伟达一年收益率达262%

　　从股价走势来看，样本公司去年涨幅都颇为强势，英伟达、微博和亚马逊全年持续上涨，英伟达尤其亮眼，去年同期股价仅为29美元，经过12个月一路狂飙，最新收盘价为105美元，收益率达262%。企业级应用Salesforce在去年八月经历了小幅回调，最新一季度公司业绩恢复增长，股价也应声而上。

　　无论从总市值，财务数据还是全年的股价走势，互联网科技各细分行业的龙头都在变现除了格外强势的增长趋势。结合最新一季度的财报发布，各公司交出的“成绩单”多超出资本市场预期，整体来看，市场对互联网科技行业热度依旧，行业景气度在节节攀升。

　　2本周全球各个市场计算机行业指数回顾

　　总体来看，除A股计算机行业略有下调之外，在全球其他市场中，计算机行业指数均好于大盘指数。香港市场表现最佳，恒生咨询科技业指数一周上涨3.64%，近2倍于恒生综指周涨幅。美股标普500 IT行业指数上涨1.54%，略高于标普500涨幅。

　　3全球计算机行业子版块估值对比

　　对比美国和香港市场的估值情况，从整体来看，美股市场对IT行业的大部分子版块估值高于港股市场，在软件和服务及硬件版块，两市场相差最大，美股估值是港股的2倍。在互联网软件和服务方面，港股估值略高于美股，分别为37倍和31倍。

　　4全球计算机个股本周行情回顾

　　4.1美股计算机上市公司本周涨跌幅前五（截至02.17）

　　美股市场计算机个股中，互联网应用公司Rediff涨幅30.43%居于榜首，Rediff是一家位于印度提供网上信息平台及消费产品的公司；上周跌幅最大的Velti PLC继续下挫，周跌35.71%，排行榜中跌幅中位数为13.47%。美股上涨前五名公司中有三家互联网公司，一家游戏公司，和一家软件公司。

　　4.2香港计算机上市公司本周涨跌幅前五（截至02.17）

　　港股计算机版块85家公司中，有50家上涨。汇创控股上周下跌达11.19%，本周股价反弹，上涨43.14%，周涨幅排名第一；周跌幅排名第一的为天时软件，由于公布财报，第三季度亏损继续，本周下跌11.61%。港股计算机本周跌幅榜中位数为6.06%。

　　5全球计算机行业推荐方向和标的

　　（1）人工智能：2月16日谷歌发布Tensorflow 1.0，新版本带来三大主要优化：一是大幅提升的运算速度，尤其是对于多 GPU、分布式计算场景，可达到7倍的提升。二是对高级别 API 有更好的兼容性，尤其完全兼容 Keras三是加强了 Python API的稳定性。TensorFlow相比其他机器学习和深度学习工具性能上已取得绝对优势，开源的特性使TensorFlow发展猛烈，同时降低了行业的准入门槛，激发了各行业的创新应用。建议关注英伟达。