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　　香颂资本执行董事沈萌对新京报记者表示，康师傅方便面市场销售额下降，一方面源自大陆市场对于方便面消费总需求趋于饱和，消费者消费观念向健康饮食转变，市场可替代产品增多。其次，对康师傅来说，主要产品长期以来缺少更新，虽然推出了更多口味，但始终是油炸食品，与目前主流的饮食观念不合。

　　交银国际去年12月14日公布的2017年投资展望称，康师傅近十年来都没有进步，没有推出有竞争力的新产品。

　　员工“十年没涨工资”，经销商“很难挣到钱”

　　在天津康师傅工厂从事质量品控的金勇（化名）对新京报记者表示，近年来康师傅的员工待遇一直未有什么变化。“康师傅基础员工分为操作员和职员两类，操作员一般合同期为3年，基本工资是按天津市最低标准给，基础员工基本都是靠加班费活。”

　　金勇还表示，操作员3年合同到期，不管技能多好，康师傅都不会续签，一律选择赔钱辞退，这一现象已存在多年。“康师傅存在季节用工问题，人员流动性很高。现在是旺季，用人多，3个月以后就是淡季，就要辞人，其实不辞也留不住人，工时少，没加班费，作业员觉得不合适就走人了。”

　　从事康师傅方便面销售的李女士给记者算了笔账，一箱24包的康师傅袋装面，从康师傅厂家拿货在46.5元-47.5元，折算下来每包1.98元，商超卖场终端销售价为2.5元/包，经销商能够拿到的利润不多。

　　李女士介绍，近些年经销商的单个利润变化不大，主要靠量大来盈利，但由于销量减少，经销商的日子不好过。

　　对于现在康师傅方便面是否好卖的提问，李女士表示目前整个方便面市场需求都不如以往，并非只是康师傅方便面卖不动。“康师傅方便面市场占有率一直很高，相较于其他品牌，销售上仍有一定保障。”

　　“现在做康师傅的经销商很难挣到钱，利润率就在3%－4%左右，而且康师傅对经销商要求很严格，启动资金就需要几百万，需要签订竞业协议，只能销售康师傅品牌产品，每月还有销量任务，完不成货就压自己手上了。”一了解康师傅经销商情况的人士1月6日对新京报记者表示，在方便面市场需求下滑后，康师傅方便面经销商销量普遍下滑了20%－30%，经销商靠量大盈利的模式不好做了。

　　对于康师傅员工的待遇，该人士还表示，其家属是康师傅销售人员，月工资3000元左右，在当地属于中等水平，但已经十年没有涨过工资。“做销售的，每天都在外面跑，十分辛苦。”

　　财报数据显示，2015年对比2014年，康师傅的员工数量下降了9381位。除人工成本的削减外，仓库、经销商以及直营零售商数量也在康师傅削减计划中。2015年较2014年，康师傅的仓库数量减少了4家，经销商减少6742家，直营零售商减少2323家。

　　业绩下滑，市值5年多缩水逾900亿港元

　　欧睿数据显示，2016年方便面市场的零售额达到了820亿元，较2015年下滑约7%左右，未来五年预计将继续保持下跌态势。面对前景的不断下滑，康师傅也尝试推出不同价格的创新产品组合，企图抓住不同需求的消费族群。如近一两年，康师傅接连推出黑白胡椒、爱鲜大餐、汤大师、浓浓柠檬茶、香葱脆饼等新品，向高端化进军。

　　2016年前三季度，康师傅方便面销售额合计25.11亿美元，其中容器面、高价袋面、中价袋面和干脆面及其他销售额，分别约为12.21亿美元、8.01亿美元、4.41亿美元和0.48亿美元，相较于2015年同期增幅为-11.24%、-28.67%、50.09%和-21.99%，各品类中仅中价袋面销售额上涨。

　　方便面销量的下滑，直接拖累了康师傅整体业绩。2016年前三季度，康师傅控股实现营业额69.13亿美元，相较2015年下滑9.44%；集团净利润3.12亿美元，下滑32.3%；股东应占净利润2.13亿美元，同比下降37.85%。

　　康师傅控股另一业绩支柱饮品也在下滑。康师傅财报显示，2016年前三季度，康师傅饮品业务营收为42.31亿美元，同比下滑8%；在2013年达到62.68亿美元的高峰后，康师傅饮品业务连续两年下滑，2015年较2013年已经下滑了近10亿美元。

　　方便面、饮品两项业务，占据了康师傅营收的97%。受支柱业务下滑影响，康师傅控股的营收也从2013年的109.41亿美元，下滑至2015年的91.03亿美元。

　　从总体业绩上来看，相比于康师傅近两年超过5%以上的营收下滑，统一2014年、2015年营收下滑幅度为3.66%、1.39%。净利润上，康师傅2015年下滑幅度超过35%，2016半年报显示下降64.57%；统一在2015年实现净利润8.35亿元人民币，较2014年增长192.26%，2016年半年报显示净利润同比增长12.9%。

　　朱丹蓬认为，统一的销售主要在一二线市场，而康师傅是在三四线市场，从经济增长、消费能力看一二线城市好于三四线城市。其次统一高价面“汤达人”推出比康师傅要早，在新品更新、研发上也强于康师傅，这导致统一近年业绩相对于康师傅较为稳定。

　　业绩下滑也对康师傅股价造成了影响。2011年8月，康师傅控股市值最高时曾达到1457亿港元。2016年9月，康师傅控股股票被剔除出恒生指数。截至1月6日，康师傅控股总市值约为514亿港元，五年间市值跌去约943亿港元。

　　“速食面市场正在萎缩，从企业角度看，康师傅近几年的业绩没有扩张，目前看也缺乏有效摆脱困境的手段，而且还面临众多其他替代产品的竞争，从长远看有被取代的可能，这导致投资者不看好它的股票，股价下跌。”港股分析人士黄立冲对新京报记者表示。

　　目前为止，康师傅仍在扩张自己的生产规模。康师傅控股历年年报显示，其营业所、生产线和生产基地数量都在连年增加，2015年，生产基地较2011年扩张了1.03倍，生产线则扩张了39.41%。

　　康师傅进行多元化尝试

　　“康师傅要改变目前困境自救的话，一方面要丰富自身产品线的布局，特别是符合市场主流群体的饮食新变化新趋势，另一方面要加大高附加值产品的开发，拉开与竞争对手的距离。”沈萌表示。