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　　投资要点

　　上周新增挂牌医药企业2家。截至2016年11月6日，新三板挂牌医药公司共有551家，上周新增挂牌2家，其中恒远药业（838949.OC）属于化药制药企业，中瑞医药（839574.OC）属于保健护理产品经销商。根据2015年年报数据，恒远药业与中瑞医药均实现了盈利，中瑞医药营收规模超过1亿元。恒远药业营收增速达24.35%，净利润增速达142.07%；中瑞医药营收增速达13.92%，净利润增速达41.21%。

　　医药行业的政策一览。全国性政策方面，国家卫计委启动农村贫困人口大病专项救治工作。李斌主任强调，罹患重大疾病是导致贫困的重要原因之一，农村贫困人口大病专项救治工作是脱贫攻坚和健康扶贫工程的重要内容。地区性医疗事件中，广东省卫生计生委印发《广东省卫生和计划生育委员会关于生育登记和再生育审批的暂行管理办法》，从2016年11月1日起正式实施。生一、二孩不审批，半岁前做生育登记即可。

　　上周新三板有4家医药企业公布定增预案，拟募资总额5273.6万元。近四周新三板医药行业拟融资额8.02亿元。上周新三板医药行业市场实际募资1.59亿元，这些公司募资后PE（TTM）为48X。近四周新三板医药行业实际募资总额达5.46亿元，较上月同期2.93亿元的水平大幅提高。2015年1月1日至2016年11月6日新三板挂牌医药企业实际募资总额达125.38亿元。

　　上周新增2家协议转让医药公司。截至2016年11月6日，新三板医药行业已进行做市转让的企业为109家，做市医药公司数量占新三板医药行业（551只）的20%，而做市医药企业总市值（894.94亿元）占所有挂牌医药企业总市值（1893.26亿元）的47.27%。

　　两大策略掘金新挂牌公司。我们根据不同投资者的偏好，根据定性（产业思维）、股东结构梳理出两大投资策略，总结出发生频次较高的企业进入精选股票池。1. 高景气行业：以产业思维寻找高景气细分行业，同时考虑行业的稀缺性，包括医疗器械中的体外诊断企业，生物制药中的抗体药和干细胞企业，民营医疗服务企业。建议关注天阶生物、吉玛基因、璟泓科技、百傲科技、益善生物、科新生物、明德生物、科恩口腔、华韩整形、莲池医院、达瑞生物、塞莱拉、君实生物、诺思兰德、丽都整形、成大生物、立迪生物、伊美尔。2. 强势股东：中信新三板医药行业覆盖股票中，强势股东持股情况如下。建议关注天阶生物、璟泓科技、百傲科技、益善生物、科新生物、明德生物、天智航、科恩口腔、华韩整形、莲池医院、达瑞生物、塞莱拉、新眼光、君实生物、诺思兰德、丽都整形、立迪生物、伊美尔。本周新增挂牌企业建议关注中瑞医药。

　　风险因素。主板/创业板注册制推出且不限流，竞价转让和转板制度推出慢于预期。

　　目录

　　1. 中信证券研究部新三板团队覆盖医药行业股票

　　截至2016年11月6日，中信证券研究部新三板团队总共覆盖医药公司21家。

　　2. 新增挂牌公司及投资策略

　　2.1

　　挂牌公司简介

　　上周新增挂牌医药企业2家。截至2016年11月6日，新三板挂牌医药公司共有551家，上周新增挂牌2家，其中恒远药业（838949.OC）属于化药制药企业，中瑞医药（839574.OC）属于保健护理产品经销商。根据2015年年报数据，恒远药业与中瑞医药均实现了盈利。恒远药业营收增速达24.35%，净利润增速达142.07%；中瑞医药营收增速达13.92%，净利润增速达41.21%。

　　2.2

　　新挂牌医药公司投资策略

　　两大策略掘金新挂牌公司。我们根据不同投资者的偏好，根据定性（产业思维）、股东结构梳理出两大投资策略，总结出发生频次较高的企业进入精选股票池。

　　1. 高景气行业：以产业思维寻找高景气细分行业，同时考虑行业的稀缺性，包括医疗器械中的体外诊断企业，生物制药中的抗体药和干细胞企业，民营医疗服务企业。建议关注天阶生物、吉玛基因、璟泓科技、百傲科技、益善生物、科新生物、明德生物、科恩口腔、华韩整形、莲池医院、达瑞生物、塞莱拉、君实生物、诺思兰德、丽都整形、成大生物、立迪生物、伊美尔。

　　2. 强势股东：中信新三板医药行业覆盖股票中，强势股东持股情况如下。建议关注天阶生物、璟泓科技、百傲科技、益善生物、科新生物、明德生物、天智航、科恩口腔、华韩整形、莲池医院、达瑞生物、塞莱拉、新眼光、君实生物、诺思兰德、丽都整形、立迪生物、伊美尔。本周新增挂牌企业建议关注中瑞医药。

　　3. 医药行业新闻回顾

　　3.1

　　医政资讯： 农村贫困人口大病专项救治工作启动，儿科用药研发迎利好

　　3.2

　　医融资讯：凤凰医疗收购中信医疗旗下医院，慢病管理服务平台融资加速